日本昭和亨利冢本

稳健市场为大扩容奠定基础2017年3月31日，豆粕期权在大商所挂牌上市，商品期权元年开启。截至目前，国内已上市了6个商品期权品种，分别是豆粕期权、白糖期权、铜期权、天然橡胶期权、棉花期权和玉米期权。在业内看来，商品期权的大扩容是以期权市场两年多的稳健运行为基础的。“目前商品期权市场表现平稳，市场结构越来越成熟，交易量也在逐渐增长，这为期权市场的扩容奠定了基础。”张嘉成说。

二战结束后，美国大学回流的学生骤增，为满足财务需求，同时给毕业生提供创业机会，斯坦福大学前校长弗雷德·特曼将大学的部分土地开辟成工业园区。到了1956年，贝尔实验室的主任威廉·肖克利在园区创立了肖克利半导体实验室，后来实验室出走了8位工程师创立了仙童半导体公司，从仙童公司出走的员工又创立了英特尔和AMD两家芯片公司。

政策是最大的“基本面”，2019年相机抉择的特征明显。内外部压力下，当下政策重心正在变化，“六稳”是新的工作要求，逆周期调节力度有所加大。我们认为2019年内外部因素交织的特征难改，政策相机抉择特征将更明显，政策方向根据实际情况灵活应对，贸易摩擦进展决定内需对冲力度，与经济下行趋势不匹配的严监管政策有可能微调，而房地产是2019年容易引发政策变局的核心变量，关注预期差。目前尚未看到“宽信用”强有力的措施，关注中央适度加杠杆以及房地产政策松动、地方政府隐性债务、非标的认定会否松动。

“辟谷文化”对外宣称，注册会员达到13万。2019年初，在“2019年喝风辟谷股权激励大会”上，张卫称2018年是“辟谷文化”大发展的一年，人员扩大了三倍，业绩翻番，在200多个城市开办了线下见面，在90多个城市开办了新的辟谷班、训练营。工商资料显示，“辟谷文化”注册于2017年11月，2019年8月将注册资本从100万元增资至1000万元，并在工商资料中注明了“集团”字样。截止2019年7月，“辟谷文化”年销售额过千万元，上缴利税百余万元。

资料来源：Wind，中银国际期货2、下游支撑短时间内尚可维持终端织造业进入淡季，加上二季度以来环保等因素的影响，由工厂负荷可以看出，织机负荷率缓慢下滑。虽然当前基本维持在和去年同期相当的水平，但是较年初依然出现了明显的回落。目前聚酯负荷率还未出现下滑，短时间内预计支撑尚可。但是更长远来看，若三季度终端织造业开工延续下滑的态势，那么对聚酯的开工必然存在一定的影响。不过今年聚酯有较多的新增产能，即使行业开工出现小幅下滑，新增的产能也能做一些弥补。

野村表示，华晨宝马的合资公司销售量增长维持强劲，上半年按年上升26%，主要受惠于X3型号首年的贡献，惟下半年受新一代3系列的车型转换影响，下半年的增长将放缓．另外，该行指公司在去年的定价压力或在今年加剧，该行下调平均售价2%、下调毛利率0.5个百分点、下调2019及2020财年每股盈利7%及6%。