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继续配置科技成长+必需消费，结构性宽信用关注经开区和混改主题5月底以来内外部不确定性上升，市场担心信用边际收缩和内外压力下的类滞胀风险，我们认为5、6月信用可能呈边际收缩状态，但一方面内部货币政策和结构性信用政策大概率将进行对冲，另一方面，美国经济下行压力加大，增加国内经济的短期“滞”压，缓解国内经济的中期“滞”压。在对冲政策见效、内外压力缓和前，短期市场走势大概率仍纠结，配置上继续关注抗通胀预期的必需消费+宏观相关性较小、受益调结构政策的科技成长，同时，关注有望成为新对冲阵地的经济开发区以及国企混改主题。

德国工商大会主席埃里克·施魏策尔（中文名史伟哲）说，美国完全无视德国汽车厂商在美国的投资和创造的就业，而将国家安全作为实施关税的理由，“是别有用心和牵强附会的……我们必须将此视作挑衅”。据德国《商报》报道，德国大众汽车公司发表声明警告说，长期来看，保护主义损害所有人，只有自由和公平贸易才能保证繁荣和增长，使汽车厂商得以规划长期投资和发展。

对不可测的外围风险，新华社：有关中国企业进行新的美国农产品采购。这样给国内又是一颗定心丸。最后，监管层专门对一些机构进行了“窗口指导”，不允许过度追涨杀跌。这种完全的准备之下，没有最终托市的后手是说不过去的。所以对于科创板短期的走势，小编是非常乐观的。对于主板的影响也无疑是正面的。除了科创板的个股之外，预计整个市场普涨的可能性很大，至于最直接利好的短期还是券商。

值得注意的是，该公司近5年开店扩张速度的快慢与其力争上市的进程有着某种暗合。比如2013年时所有主副牌店面合计才有22家，至次年即猛增2.9倍至65家，2015年又上升40%至91家。因高端定位必然带来居高不下的租金成本，该集团2015年时的资产负债率已高达93.2%。通过上市缓解资本压力，“辉哥”或许只此一途。

2017年全球经济小共振给力，上演没有实体痛感的债熊。2017年经济再次超预期，债市投资者推演的经济下行逻辑迟迟没有得到验证。那一年的紧货币重挫了金融同业链条，对同业空转的打击最大，并没有直接冲击实体融资需求，表现为社融增速仍很快。且政策取向上，“紧货币、严监管、宽信贷、重实业”，从信贷、非标等数据看，融资渠道仍通畅，实体经济并没有太多直接影响，我们称之为没有实体痛感的债熊。当然，另一个核心因素在于，全球共振外需拉动，对中国经济起到了很强的托底作用。此外，房地产投资再超预期，供给侧改革导致过剩产能行业出清等，都使得经济增长超预期。

汽车市场维稳根据国家统计局测算数据显示，2018年社会消费品零售总额增速同比回落1.2个百分点。如果扣除掉汽车类商品，我国社会消费品零售总额增速大概回落0.4个百分点。这意味着，单汽车消费一项大概造成了0.8个百分点增速的落差。根据有关方面测算，2018年我国每千人汽车保有量是170辆左右，而美国千人汽车保有量大概是在800辆左右；欧洲、日本大概在500-600辆左右。我国每千人汽车保有量距离主要发达国家保有量水平还有比较大的差距。