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下半年社融增速测算根据上文分析，监管仍是影响下一阶段社融增速的重要因素，我们认为此次《通知》可对社融过度下跌起到修复作用。严监管政策肇始于2016年6月份，但是从政策陆续出台落地并对融资产生影响主要从2018年开始。鉴于数据可得性，我们把2018年以前作为严监管前阶段，2018年至今作为严监管中阶段，以两个阶段的社会融资规模环比增速均值分别作为下半年融资乐观和融资悲观的预计，以2016年至今的社会融资规模环比增速均值分别作为下半年融资中性的预计。根据我们测算，乐观、中性、悲观三种情况下2018年年底的社会融资规模存量为194.34万亿、193.94万亿和192.33万亿，三种情况下月均同比增速分别是10.68% （最高为11.28%，最低为10.19%）、10.47%（最高为11.05%，最低为10.1%）和9.94%（最高为10.13%，最低为9.65%）。乐观、中性、悲观三种情况全年新增融资规模分别是19.70万亿、19.30万亿和17.69万亿，由于上半年新增社会融资规模为8.63万亿，意味着乐观、中性、悲观三种情况下下半年需要达到的新增社会融资分别是11.07万亿、10.67万亿和9.06万亿，但近期出台的理财新规反应了监管在过渡期对于非标仍有边际放松，因此我们采取中性及乐观假设下的结果，即下半年社融增速将落大概率落在10.1%至11.28%的区间。

责任编辑：张玉洁 SF107[江苏响水一化工企业爆炸 当地市民排长队无偿献血]江苏响水天嘉宜公司“3·21”爆炸事故已造成47人死亡、90人重伤。事故发生后，不少市民主动前往血站，排起长队进行献血，有的市民甚至是从十几公里外专门赶过来的。他们说，心里不好受，帮不上其他忙，但可以献血尽一点微薄之力。谢谢好心人！

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最后，量化宽松带来的充裕游资在股票市场的投机比较严重。自2015年以来，道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数整体呈增长趋势。在三年的时间内，股价几乎翻了一倍。除此之外，股票市场资金投机还体现在短期期货2倍做多指标TVIX，因为其反映了投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。纳斯达克证券交易所显示，该指标在过去的一年中有持续走低的趋势，说明公众在股市持续以下降的低成本对冲投资风险。

对此，支付宝方面相关人士回应记者称，支付宝只是保险公司的一个代售渠道，保险公司入驻来销售自己的保险产品，“粗略地理解，相当于在支付宝上开了一个店”。银保监会方面指出，各银行保险机构要结合侵害消费者权益乱象整治工作，围绕违规收费、销售误导、惜赔拖赔等侵害金融消费者八项基本权利的各类违法违规行为开展自查自纠，严格按照相关法律法规和监管规定，依法合规开展经营活动，切实保护广大消费者合法权益。